锡钢始建于1958年，位于江苏无锡市，是全国72家重点钢铁企业和18家重点特钢企业之一。2007年，为借力江苏南北产业转移和工业退城进园政策，打造华东地区最具竞争力的无缝钢管生产基地，华菱集团出资6.5亿元收购华润集团所持锡钢集团55%的股权，成为锡钢集团的控股股东，并通过搬迁改造工程将其整体从无锡搬迁至江苏省靖江市经济开发区。2011年初，华菱集团出资5.3亿元收购华润集团余下的45%股权，锡钢成为华菱集团的全资子公司。
锡钢搬迁改造工程从2009年5月份开始实施。工程坚持高起点，着眼装备升级换代、技术更新进步、产品档次提升，引进和吸取世界特钢领域的前沿技术和最新装备。工程项目累计完成投资40多亿元，重点建设一条炼钢连铸生产线、两条无缝钢管生产线和一条合金棒材生产线，于2010年底至2011年上半年陆续建成投产。其中，100吨电炉炼钢连铸生产线的关键技术和核心装置从意大利达涅利公司引进，于2010年11月投产；Φ258PQF连轧管机组的关键技术和控制检测装置从德国西马克米尔公司引进，是世界上最先进的生产大口径无缝钢管热轧机组，产品尺寸精度高、表面质量好，于2011年一季度投产；850合金棒材连轧机组和Φ100三辊轧管机组于2010年10月投产。同时配套建成了2条钢管热处理线和4条油井管螺纹加工线。锡钢现已具备年产100万吨钢、70万吨无缝钢管、80万吨棒材、30万吨管加工的综合生产能力。受国家严控新增钢铁产能的行业调控政策和建设资本金不足的影响，以高炉+转炉为主的二期工程被搁置，华菱锡钢既定的长流程生产工艺未能实现。
锡钢坐落在拥有国家一类开放口岸、国家船舶出口基地等荣誉称号的国家级经济技术开发区——江苏省靖江市经济开发区，临江近海，南与江阴、苏州、无锡隔江相望，北依苏中、苏北广袤平原，并自有1000吨兼靠3000吨的内河码头泊位六个，水陆交通便捷，地理位置优越。经过这些年的经营发展，华菱锡钢先后通过了ISO 质量管理体系认证、API 5CT、5L 最高等级认证、欧盟CE/PED 压力容器产品认证、ABS 船级社认证、法国船级社（BV）认证、TS 认证、轴承钢制造许可认证等，品牌认可度、企业知名度均获得了极大的提高，成为华东地区重要的无缝钢管和特种棒材生产基地。
在钢铁行业发展高峰时期搬迁改造、投资建设的新锡钢，尽管在地理位置、技术装备水平、产品结构与档次等方面上了一个新台阶，但投产之后面临的却是钢铁产品供求失衡矛盾更加突出、市场需求增速快速下滑、产品价格长时间下跌的严峻形势。2011年-2015年这5年间，国内钢铁产能由7.8亿吨增加到11.4亿吨，市场需求由两位数增长滑落至个位数直至负增长，国内钢材价格指数由130跌至56，跌幅近60%。严峻的外部形势再叠加内部生产工艺不配套，电炉炼钢成本居高不下，从2012年3月被迫停产（2016年列入国家去产能计划并在当年8月关停封存），轧钢产线所需坯料完全依赖外部采购，除φ258 PQF 三辊连轧管线生产基本正常外，其它轧钢生产线基本处于停产或半停产状态，2016年及之前年度的综合产能利用率只有40%左右。
锡钢搬迁改造项目投入资本金约17亿元（华菱集团6.5亿元增资款及老锡钢土地拆迁补偿款11亿元），与项目概算投资相比差距较大，差额部分主要依赖银行贷款解决，导致负债与财务费用持续攀升。项目建设占用了大量资金，而生产经营活动产生的净现金流难以有效补充，企业资金链长期紧绷，锡钢全口径资产负债率已超过100%。同时，加上银行这些年对钢铁行业一直采取抽贷、压贷的做法，除了争取华菱集团母公司的“输血”支持外，锡钢被迫采取售后回租、贸易融资等特殊方式筹措资金渡难关，使得企业财务成本负担进一步加重，生产经营陷入被动。
2017年，在钢材市场好转的形势下，锡钢的生产效率得到明显提升，锡钢全年完成钢材产量76万吨(其中钢管53万吨，达到设计能力)，超额完成年度预算,比上年增长42%；实现销售收入25亿元,增长74%，出口钢管17.6万吨，创汇8502万美元。主要技术经济指标达到同行业中上水平，258机组管材成材率92.3%，钢管加工成本638元/吨，人均劳动生产率（钢材）690吨/人年（目前在岗员工825人），全年实现正现金流入约1.3亿元。尽管如此，由于前期高杠杆举债、高成本建设投入形成的巨大 “沉没成本”，锡钢在全口径财务表现上（考虑折旧和财务费用）仍然亏损，无力偿还到期债务，需要集团母公司“输血”维持生存，在性质上已属于“僵尸企业”。近几年来，为防止其资金断链，对锡钢到期的银行贷款或融资款项，华菱集团通过直接提供借款或委贷的方式有计划承接。从2011年至2017年末，锡钢的外部银行贷款从41.59亿元降至7.15亿元，内部债务占总债务的比例超过90%。
在国家大力推进供给侧结构性改革的宏观经济环境下，湖南省委省政府支持华菱集团依法依规出清“僵尸企业”，加快处置锡钢。华菱集团按照上级部门指示，正抓紧与有关各方沟通衔接，积极寻找意向接盘方，争取尽快达成合作处置协议。
